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搜狐科技 文/毛启盈

近日,华泰证券在公开场合表示,我国教育市场总体规模巨大,互联网教育增速远高于传统教育,随着行业盈利模式逐步清晰,教育资产上市限制政策破冰,A股有望开启一轮教育类资产上市风潮。

1月7日,国务院常务会议通过了一揽子教育法律修正案草案,明确对民办学校实行分类管理,允许兴办营利性学校。对于教育培训企业而言,上市之路大门刚刚打开。

主要观点:

1、中国教育概念股回归A股是趋势

华泰证券指出,新南洋个案成为过去,A股将很快向教育培训行业开放,一大批符合要求的教育机构或将群体性上市,大量在境外上市的中国教育概念股回归A股将是趋势,教育很快会形成一个全新的高热度板块,而且将持续多年。

今年4月20日,学大教育宣布,已收到A股上市公司银润投资(000526)一份无附带条件的初步收购要约信。由于在美股市场股价持续低迷,甚至一度市值低于净资产,学大教育私有化传闻不断,学大教育相关负责人此前在接受媒体采访时透露,未来存在回归A股的可能。

有分析认为,对于已退至OTCBB的安博教育来说,未来则会出现重返A股的可能。据安博教育副总裁、京翰教育CEO黄森磊透露,未来京翰教育不排除从安博教育集团中分拆、A股独立上市的可能性。

2、K12大局已定,成人教育市场机会更大。

和君咨询合伙人侯瑞琦认为,对于K12市场,类似于新东方,学而思这种做补习班生意,这个行业已经大局已定。能够在全国性的有品牌的机构实际上也就是新东方、学而思。要想进入这个领域,得有特别强的资源。

侯瑞琦称,K12基本上大局已定,但是在幼教领域还有成人职业教育领域,只是刚刚开始。譬如,幼教领域,“中国幼儿园教育非常落后,所以说这个里面的机会也是非常大的”。

北京四中网校校长黄向伟分析指出,K12领域纯粹的在线教学,有效性非常差,最佳方案就是O2O;而顶你学堂创始人张有明表示,无论互联网怎么发达,K12教育仅15%左右有机会被互联网化,绝大部分还是线下完成的。但成人教育(18岁之后)可100%实现在线上完成。

3、可能通过收购方式完成

华泰证券指出,“许多上市公司或将通过收购教育公司来实现战略转型,这将成为未来数年中国资本市场的一大热点。”

交易金额比较小的收购几乎隔几天就会发生,而大型收购资金惊人:北京立思辰收购敏特昭阳100%股权,交易金额3.45亿元;全通教育收购继教网、西安习悦各100%股权,交易对价11.3亿元;拓维信息收购4家教育公司超过18亿元,操作手法基本类似……

由于当前的A股市场上并未出现通过IPO流程上市的教育培训公司,全通教育、拓维信息、立思辰等教育概念企业以及昂立教育通过借壳上市,这加速了在线教育公司并购的速度。

对于中小投资者来说,在线教育板块应引起警惕。腾讯课堂股市赢家分析师李明老师在接受通信生活报(微信:maoqiying2008)提问时表示,A股在线教育板块的龙头全通教育大旗已倒下,短期内“赚钱效应”不明显,建议最好规避。


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